华尔街生意银行巨头富国银行近日发布研报称，半导体设备巨头科磊和愚弄材料公司，以及光刻机制造商阿斯麦位列富国银行最嗜好的有望受益于AI飞腾的半导体设备股。富国银行暗示，尽管扫数这个词半导体设备板块创下历史新高，可能导致短期回调趋势，以及触发较为“笨重”的盈利预期以及主意股价竖立，关联词仍然看好这些龙头的股价涨势，其中该机构重申科磊950好意思元主意股价以及愚弄材料280好意思元主意股价，意味着股价屡翻新高的这两家公司将来12个月潜在涨幅卓绝15%。
2023年ChatGPT风靡民众，2024年Sora文生视频大模子重磅问世以及AI领域“卖铲东谈主”英伟达市欢多个季度无与伦比的事迹，或意味着东谈主类社会2024年起缓缓迈入AI时期。而科磊、阿斯麦以及愚弄材料等半导体设备巨头在资格号称“黄金时期”的PC时期与智高手机时期后，从2024年运转，或将在民众布局AI的这波海浪中迎来新鲜的“黄金时期”。
不管是台积电的AI芯片产能，抑或好意思光、三星以及SK海力士等存储芯片大厂的HBM产能，均离不开这些关于芯片制造各个关节至关迫切的半导体设备厂商，因此阿斯麦、愚弄材料等半导体设备巨头们，可谓手合手“造芯命根子”。
在好意思股阛阓，比拟于英伟达、博通以及好意思光等民众投资者们纷纷聚焦的芯片巨头们，半导体设备领域的这些指挥者们可谓受益于民众企业布局AI的这股史无先例狂热海浪的“低调赢家”。其中，聚焦于原子层千里积（ALD）、化学机械抛光、晶圆刻蚀、离子注入等多个迫切芯片制造关节的半导体设备提供商愚弄材料，以极其逍遥的要领走出一波“长牛走势”，2023年迄今涨幅高达146%，2024年以来股价屡翻新高。
“咱们赓续倾向于科磊以及愚弄材料。”富国银行分析师乔·夸特罗奇（Joe Quatrochi）指挥的分析团队近日在一份研究求教中写谈。“此外，较高的光刻机预订量展望会让咱们恭候光刻机巨头阿斯麦的每股收益大幅加多。”
聚焦于芯片良率监测系统的科磊
富国银行的分析师们提高了关于2025年和2026年的芯片制造商设备开销预期，主要逻辑在于AI芯片带动之下举座芯片需求不绝复苏，由台积电、三星等芯片代工巨头和2nm及以下前沿制造技巧引颈，以及DRAM和NAND存储需求在AI飞腾布景下激增。富国银行的分析团队现在展望，2025年芯片设备开销将达到1180亿好意思元，2026年将达到1230亿好意思元，高于富国银行此前公布的900亿好意思元和120好意思元的预期。
富国银行暗示，聚焦于芯片制造历程中的劣势检测和化学历程甘休以及良率照看机制的半导体设备巨头科磊也有望全面受益于AI飞腾，因为在该公司公布第一季度事迹后，投资者情谊显赫改善，这在很猛进程上是由于阛阓对2025年2nm高端制程的芯片良率检测设备的销售额信心增强。
科磊是民众半导体设备阛阓的指挥者之一，荒谬是在芯片制造的化学历程甘休和芯片良率监测领域，其在宽带等离子光学检查技巧和最新的芯片劣势缜密化检查系统方面的冲突，为半导体制造商提供了更高大的器具来擢升坐褥效果和家具性量。其先进的技巧和设备在行业中占据了迫切地位，平方愚弄于各式半导体制造历程。科磊在民众范围内与主要的芯片制造商密切合营，提供定制化的处置决策。其客户包括宇宙早先的芯片制造公司，比如台积电、三星和英特尔等。
富国银行的分析师们写谈：“跟着2024年第一季度的隐含预订量趋于踏实，以及本年剩余时期订单活动的大幅改善和2025年的乐不雅需求出路将成为股价的重要推能源。”“当咱们斟酌2025年和2026年的2nm阛阓机遇大幅增万古，咱们以为华尔街关于科磊2026日积年的营收同比持平预期是过于保守的。”富国银行重申关于科磊的“增持”评级以及高达950好意思元的主意价，意味着12个月内潜在涨幅高达15%。
在芯片厂中可谓无处不在的愚弄材料
在芯片厂，愚弄材料的身影可谓无处不在。不同于阿斯麦经久专注于光刻领域，总部位于好意思国的愚弄材料提供的高端设备在制造芯片的真实每一个步调中阐扬迫切作用，其家具涵盖原子层千里积（ALD）、化学气相千里积（CVD）、物理气相千里积（PVD）、快速热处理（RTP）、化学机械抛光（CMP）、晶圆刻蚀、离子注入等迫切造芯关节。愚弄材料在晶圆Hybrid Bonding、硅通孔（Through Silicon Via）这两大chiplet先进封装关节领有高精度制造设备和定制化处置决策，关于台积电2.5D、3D 先进封装步调至关迫切。
富国银行暗示，愚弄材料也将受益于投资者情谊的改善，投资者们将赓续聚焦该公司在半导体设备领域高大的市步地位，以受益于芯片制造商们关于先进封装技巧和HBM存储系统的不绝投资。
“此外，在向2nm芯片制造技巧转型的历程中，愚弄材料公司应该会赓续在早先民众的芯片制造商产能膨大以及逻辑芯片制造领域不绝斩获份额，何况在芯片制造的后端领域着实认比东谈主们悲悼的要好得多。”富国银行的分析师们写谈。富国银行重申该机构关于愚弄材料的280好意思元主意价，意味着股价屡翻新高的愚弄材料将来12个月内的潜在上行空间高达18%。
“东谈主类科技巅峰”阿斯麦涨势未止
来自荷兰的阿斯麦是民众最大规模光刻系统制造商，有着“东谈主类科技巅峰”的好意思誉，阿斯麦所坐褥的光刻设备在制造芯片的历程中可谓起着最迫切作用。阿斯麦是台积电、三星以及英特尔用于制造高端制程芯片的起初进极紫外（EUV）光刻机的惟一供应商。
要是说芯片是当代东谈主类工业的“小家碧玉”，那么光刻机便是将这颗“明珠”坐褥出来所必须具备的器具，更迫切的是，阿斯麦是民众芯片厂制造起初进制程的芯片，比如3nm、5nm芯片所需EUV光刻设备的民众惟逐个家供应商。因此，台积电、英特尔以及三星等最大规模客户对其家具的需求，可谓是芯片行业健康现象的风向标。
据TrendForce集邦考虑最新求教，台积电2nm芯片制造工艺有望在2025年完好意思量产芯片，阿斯麦等半导体设备厂商们正在计算紧锣密饱读的委派职责；展望在台积电等芯片代工龙头的需求驱动下，阿斯麦光刻机出货量2025年有望增长30%，其中本年委派53台、来岁委派72台。有媒体报谈称，由于2nm芯片制程需求苍劲，台积电2025年老本开销有望达到320亿好意思元至360亿好意思元。比拟于本年4月法说会上提到的 “2024年老本指出展望将介于280亿至320亿好意思元之间“，有望上调约40亿好意思金。
阿斯麦发言东谈主在6月曾表露，阿斯麦将于本年年底之前向其最大规模的光刻机客户、有着“芯片代工之王”称呼的台积电委派最新推出的high-NA EUV光刻机，这一音书在那时径直驱动阿斯麦股价飙升。关于台积电，以及英特尔和三星电子正在研发的2nm及以下节点制造技巧而言，阿斯麦high-NA EUV光刻机可谓相配迫切。
比拟于阿斯麦现时坐褥的圭表款EUV光刻机，主要区别在于使用了更大的数值孔径，high-NA EUV技巧采取0.55 NA镜头，或者完好意思8nm级别的别离率，而圭表的EUV技巧使用0.33 NA的镜头。这种新NA技巧或者在晶片上打印更小的特征尺寸，关于2nm及以下芯片的制程技巧研发至关迫切，而关于英伟达AI GPU等用于AI执行/推理领域的超高性能AI加快器而言，2nm及以下制程关于AI系统算力擢升至关迫切。现在英伟达H100/H200 AI GPU围聚采取台积电4nm制程工艺，全新推出的Blackwell架构AI GPU则将采取台积电3nm制程工艺，将来有望围聚采取台积电2nm致使1.6nm制程。
富国银行在研报中写谈：“固然咱们仍然以为EUV光刻机预订量的重新加快仅仅时期问题（而不是是否会），但咱们以为阛阓关于2024年第二季度的预期可能比之前愈加乐不雅。要是2024年第二季度订单再次低于预期，咱们以为阿斯麦股票的任何疲软迹象王人会被多头视为买入，因为在AI芯片需求激增布景下，阿斯麦依然开辟了一个积极的2024年下半年催化旅途。”富国银行大幅上调阿斯麦主意价至1185好意思元，意味着股价翻新高的光刻机巨头阿斯麦还能涨近20%。
聚焦于“复杂性”的半导体设备商们将不绝受益
另一华尔街大行好意思国银行近期发布研报称，现时的芯片行业复苏周期始于2023年末期，现在仅处于第三季度，这意味着苍劲的复苏态势可能不绝至2026年中期。好意思银分析师们指出，芯片行业在资格荒谬颓丧的下行周期后，经常将迎来长达10个季度的高涨周期，而这一阵势才刚刚运转。
好意思国银行在研报中提到，提倡投资者们要点宽恕芯片行业三大投资主题：云臆测、汽车芯片和“复杂性”（complexity）。其中在复杂性这一主题中，好意思银暗示，芯片制造领域日益增长的复杂性将全面撑持芯片制造商以及半导体设备供应商不断攀升的估值，而号称“东谈主类科技巅峰”的阿斯麦，以及科磊、愚弄材料等半导体设备巨头无疑也包摄“复杂性”这一投资主题的迫切变装。
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